Инвестиции для чайников 13 ошибок

Инвестиции – довольно сложный процесс. Цель инвестирования – это комбинация двух составляющих: максимизация дохода и исключение потерь средств. Это цель, и на пути к ней есть определенный алгоритм действий – от выбора активов, формирования портфеля, до управления портфелем и своевременного выхода из активов. И для каждого действия есть своя методика, система, правила, незнание или отступление от которых приводит к потерям средств.

В данной статье мы собрали типичные, на наш взгляд, ошибки инвесторов, совсем недавно пришедших на фондовый рынок, а также дополнили этот список примерами из опыта наших учеников, которые делятся с нами историями своей самостоятельной работы на рынке до прихода в «Школу разумного инвестирования».

На самом деле ошибок множество, как и множество самих инвесторов, отличающихся уровнем подготовки, начальной стратегией, отношением к риску. Но условно типичные ошибки инвестора можно обозначить двумя основными группами:

• Стратегические ошибки инвестора.

• Психологические ловушки инвестора.

Стратегические ошибки инвестора

В данной группе выделяют несколько категорий ошибок:

• Отсутствие цели инвестирования.

• Отсутствие подушки безопасности.

• Откладывание инвестиций на будущее.

• Короткий горизонт инвестирования.

• Использование заемного капитала.

• Отсутствие диверсификации.

• Неразумное усреднение.

Далее подробнее расскажем о сути каждой.

Отсутствие цели инвестирования

Ее образно можно выразить фразой «Кто не знает, в какую гавань ему плыть, для того не бывает попутного ветра» (Луций Анней Сенека).

Это самая большая ошибка. Даже не ошибка номер один, а своего рода нулевой параметр – это когда человек идет туда, куда не знает.  Очень многие люди, отправляясь на фондовый рынок, даже не представляют, зачем они туда приходят. Зачастую их просто не устраивает доходность банковского депозита и недостаточно денег, чтобы здесь и сейчас купить квартиру, других направлений размещения своих свободных средств или накоплений они не находят. И в конечном счете оказываются на фондовом рынке без конкретных целей. Только единицы осознают, что на самом деле ступили на интересный, но сложный путь, перед началом которого нужно тщательно взвесить все «за» и «против», оценить риски и иметь четкий план дальнейших действий.

Перед выходом на биржу необходимо особенно тщательным образом проанализировать все свои доходы и расходы. Обременяющие долги, кредиты следует закрыть первостепенно. А дальше спросить себя: зачем Вы пришли на фондовый рынок? Какие у Вас конкретные финансовые цели?

Именно цель определяет любое дело, в том числе и инвестирование. Инвестор ставит перед собой конкретную цель, разрабатывает финансовый план и только затем начинает подбирать инструменты для инвестиций.

Цели инвестирования у каждого инвестора свои, они многочисленны и очень разнообразны. Например, малая цель — поехать в отпуск, средние цели – приобретение «домика в деревне», автомобиля, квартиры. Глобальные цели – это подготовиться к выходу на пенсию или скопить определенную сумму на образование детей. Итогом классификации всех целей будет выделение двух основных качественных характеристик: пассивный доход или увеличение капитала. Оба направления имеют и плюсы, и минусы, различны в части риска, а, соответственно, и в части доходности.

Цели всегда требуют финансового обеспечения, поэтому садимся, берем ручку или карандаш, или открываем Excel, и всё просчитываем, оцениваем. А далее делаем выводы: насколько на данном жизненном этапе эти цели вообще реальны к исполнению. Никто не может предсказать дальнейшие события в жизни, и планы часто приходится менять, обновлять с учетом новых вводных. Но лучше иметь «примерный» финансовый план, чем «просто включать интуицию».

Можно самостоятельно составить финансовый план (информации на просторах интернета предостаточно), либо обратиться за помощью к профессионалам. Но помните, что опытный консультант (а не мошенник) никогда не даст вам ответ на вопрос: «Какие акции купить, чтобы быстро заработать миллион?». Вы получите дорожную карту, направление того, как выстроить структурированную картину Вашей дальнейшей жизни и Ваших финансовых планов.

Оценить примерный эффект от инвестирования можно с помощью специального инвестиционного калькулятора доходности. Калькулятор поможет моментально смоделировать сценарий, как будут расти Ваши накопления с учетом той или иной начальной суммы, суммы пополнений, ставки доходности выбранных инструментов. Данное моделирование поможет Вам понять, что стоимость денег сегодня и завтра совсем разная. Что сэкономленные в день 100 руб. при грамотном инвестировании и сбережении средств через несколько лет могут превратиться в солидный счет. Понимание данного процесса поможет Вам поставить яркие финансовые цели и начать действовать.

Пример, задаем следующие входные данные в калькуляторе доходности:

Дополнительно можем задать период инвестирования – 10 лет и использование ИИС тип А («Как работает ИИС»).

В итоге, можем увидеть, что при обозначенных исходных данных – первоначальный капитал 100 000 руб., ежемесячное пополнение по 5000 руб., инвестирование в портфель бумаг со ставкой 10% («Как составить инвестиционный портфель»), использование счета ИИС тип А – за 10 лет можно прийти к сумме 1,189 млн. руб.

При этом, доходность 10% соответствует инвестированию в достаточно консервативные инструменты с минимальным уровнем риска, практически на уровне надежности банковского депозита. На фондовом рынке можно заработать больше. Так, наш инвестиционный портфель с мая 2015 г. показал рост 417% (информация по портфелю и ежемесячный обзор инвестиционных идей доступны членам «Клуба инвесторов».

Отсутствие подушки безопасности

По поводу подушки безопасности: текущая ситуация показывает, насколько это действительно необходимо. Коронавирус заставил нас всех пересмотреть отношение к своим личным финансам и задуматься о том, что наступление форс-мажоров мирового масштаба – это не фантастика, а возможная реальность. Пандемия Covid-19 и ее последствия сказались на экономике всех стран и на кошельках абсолютно каждого человека. Жизнь многогранна и непредсказуема….

Финансовая подушка безопасности, которая покрывает Ваши расходы на 6 месяцев (расходы на питание, коммунальные расходы, развитие, развлечения, медицинские нужды и прочие), — это безусловная необходимость для Вашей финансовой безопасности и внутреннего спокойствия. В случае непредвиденных обстоятельств, например, проблем с бизнесом или увольнении, Вам не придется продавать активы, которые были направлены на инвестиции. Когда фонда безопасности нет, часто бывает, что активы продаются именно в момент просадки, а это приводит к реальным финансовым потерям.

Важным моментом также является оптимизация налогов, что позволяет сформировать дополнительную часть подушки безопасности или направить эти деньги на реинвестирование.

В частности, в России имеется развитая система налоговых вычетов. И это не только использование налогового вычета по ИИС («Как работает ИИС») и инвестиционных налоговых преференций («Налоговые льготы для инвестора»). Есть ещё имущественные, социальные, профессиональные вычеты и т.п. Подумайте, может быть Вы пользовались услугами платных врачей, может быть Вы покупали платные образовательные услуги. С 2023 года (по итогам 2022 года) гражданам РФ также будет предоставляться вычет по НДФЛ по расходам на спорт.

Все это может стать базой для расчета налогового вычета, если вы платите НДФЛ. Это кажется мелочью, но на длительном горизонте действительно имеет значение.

Откладывание инвестиций на будущее

Важное значение имеет не столько то, сколько вы инвестируете, а когда вы начнете это делать. И не нужно переживать, насколько рынок сейчас высок или низок, просто начинайте инвестировать. Доверьтесь времени, а не выбору идеальной точки входа: на каждой фазе рынка можно выбрать подходящие инструменты – рисковые с потенциалом роста и максимально безрисковые. Чем раньше Вы вышли на фондовый рынок, тем быстрее на Вас начинает работать сложный процент, когда доход генерируют Ваши накопленные проценты. Это правило, по сути, и лежит в основе концепции инвестирования. Секрет того, чтобы разбогатеть медленно, но гарантированно, заключается именно в магии сложного процента.

Ниже на графике сравним доходности 2 инвесторов (используем калькулятор доходности в сервисе Fin-Plan RADAR). Стартовые суммы одинаковые – по 100 000 руб., сумма ежемесячного пополнения 10 000 руб., ставка доходности – 10%, в расчетах учтен ИИС типа A («Как работает ИИС»). Отличия:

• Инвестор 1 инвестировал с 35 лет.

• Инвестор 2 инвестировал с 45 лет (на 10 лет позднее).

На пенсию оба вышли в 65 лет. За 30 лет инвестирования у Инвестора 1 капитал вырос до 18 536 281 руб., а у Инвестора 2 за 20 лет — до 7 210 161 руб. Разница в капиталах — более чем в 2,5 раза, а всё что сделал Инвестор 1 – начал раньше!

Необходимо постоянно придерживаться выбранного курса. Самый главный драйвер роста Ваших активов – это то, сколько денег Вы откладываете. И, конечно, для того, чтобы отложить достаточную сумму за какой-то определенный период времени, необходима дисциплина. Нужно откладывать деньги регулярно. Очень важно вести бюджет, пересматривать свои расходы и максимально быстро погашать свои долги. И, например, если у вас до пенсии осталось 10-15 лет, то конечно придется подумать, готовы ли Вы пожертвовать тем образом жизни, к которому Вы привыкли, т.к. безусловно в зрелом возрасте нам сложнее менять свои привычки, отказываться от привычного уровня комфорта. Нужно подумать, что можно изменить, чтобы в будущем у Вас была финансовая защита.

Короткий горизонт инвестирования

Мы не всегда понимаем, что наши главные цели – это долгосрочные цели, что лучше пожертвовать какими-то текущими сиюминутными желаниями, чтобы осуществить свои грандиозные планы на будущее. Когда люди говорят, что они «хотят купить акции сейчас и продать через несколько месяцев, чтобы заработать на отпуск или на новую машину», профессионалов это очень расстраивает, потому что они видят в этом огромные риски.

Волатильность фондовых рынков – это совершенно нормальная и обычная история. Так было, так есть, и так будет. Так же, как на море вы наблюдаете приливы и отливы, так же и на брокерском счете вы видите взлеты и падения: сегодня — доход, завтра – падение.  Инвестиции с краткосрочными целями – это очень рисковое мероприятие, ведь бывают ситуации (о них говорилось выше), когда вам придется срочно реализовать ценные бумаги по невыгодной цене. Если вы пришли на биржу с долгосрочными интересами (создание дивидендного портфеля, накопление на образование детей), то здесь вы обладаете большим временным запасом.

Самый минимум, на который стоит ориентироваться при начале инвестирования – это срок выше 3 лет, а лучше 5-10 лет. Нужно помнить, что рынки всегда растут, но никогда не растут по прямой. Это работает так: растет население земли, увеличивается потребление, в ответ на возросший спрос растет предложение (производство) товаров, развивается и расширяется бизнес компаний, поэтому эти (и прочие факторы) неизменным образом определяют рост и фондовых рынков. Это неизбежность, поэтому можно с достаточной степенью вероятности утверждать, что приобретенные вами акции, прочие ценные бумаги существенно вырастут на длительном горизонте. На краткосрочном же отрезке времени (месяц, полгода, год, два) пытаться предугадать, просчитать уровень взлетов и падений рынков – это все равно что гадать на кофейной гуще. Есть множество факторов, систематических и несистематических («Что влияет на стоимость акций»), которые определяют движение цен на рынке, и предугадать их возникновение зачастую просто невозможно.

Как показывает практика, самые успешные инвестиции – долгосрочные. Время – лучший друг инвестора.

Использование заёмного капитала

Одна из главных ошибок в начале инвестиций – вхождение на рынок с использованием заемного капитала. Называть его можно по-разному: плечо, леверидж, шорт, т.е. любая попытка отклониться от стандартов в плане увеличения доходности. Почему так происходит?

Инвесторы приходят на рынок через брокера («Лучшие брокеры-2021»), и зачастую брокер предлагает клиентам воспользоваться краткосрочным кредитом. Брокерам это выгодно, они это стимулируют, в т. ч. рассказывая об этом в обучающих программах, как это хорошо и прибыльно. Новичков это очень завлекает: инвесторы всегда хотят заработать больше, чем могли бы, но в конечном итоге это приводит к потере капитала. Лучше даже переформулировать так: потеря капитала практически всегда обуславливается наличием левериджа. Ещё не факт, что заемный капитал приведет к потере, но потеря в 95% случаев (если убрать эмоциональную составляющую) будет обусловлена именно использованием левериджа. При этом не нужно забывать, что брокер за использование кредита всегда берет комиссию. То есть вне зависимости от того, будет ли получен экономический эффект от привлеченного кредита, инвестор обязан заплатить комиссию (по аналогии – проценты за кредит банку). Более подробно о нюансах и рисках торговли с использованием кредитного плеча можно прочесть в статье «Маржинальная торговля».

Отсутствие диверсификации

Инвесторы, которые пришли на фондовый рынок совсем недавно, часто забывают или вовсе не знают о принципе диверсификации.

Диверсификация – это распределение суммы инвестиций между разными активами с целью снижения общего риска по инвестиционному портфелю. Именно правило «не храните все яйца в одной корзине» отражает основную суть принципа диверсификации. Распределение средств в разные активы, разных эмитентов с разной отраслевой принадлежностью, разные выпуски значительно снижает риски инвестиционного процесса («Риски инвестирования и способы их минимизации»).

Ключевой замысел, заложенный в диверсификации, состоит в том, чтобы аккумулировать такие активы, которые позволят сохранить основную часть портфеля в случае наступления тех или иных рисков, связанных с отдельными активами. Например, вкладывая деньги в акции предприятий разных отраслей, инвестор сокращает отраслевые риски. Вкладывая деньги в облигации в разной валюте, он защищается от валютных рисков.

Портфель должен включать в себя разные инструменты. Стратегия нашей компании Fin-plan  — это выбор надежных акций и облигаций под выбранные Вами цели. И в данном случае диверсификация (нейтрализация несистематического риска) будет осуществляться главным образом в рамках данных типов активов. Все инструменты для необходимой диверсификации имеются на рынке акций и облигаций: отрасли, сектора, разные компании. Наполнение и долевые составляющие инвестиционного портфеля определяются риск-профилем инвестора («Виды инвестиционных портфелей»).

Часто значение слова диверсификация искажается. Если инвестор купил в портфель 3-4 акции нефтяных компаний, у которых, по его мнению, разный бизнес, разные перспективы роста, — это не диверсификация. Здесь нужно учитывать тот факт, что все котировки данных компаний так или иначе зависят от цены на нефть. Вероятность снижения цен на нефть в длительной перспективе не оспаривается (мир все больше обращает свой взор на альтернативную энергетику), поэтому такой «вроде бы диверсифицированный» портфель не будет обеспечивать необходимый уровень устойчивости, а даже, наоборот, повысит риски значимых просадок.

Инвестор должен также понимать, что наиболее правильным вариантом будет иметь активы с низкой степенью корреляции: один актив падает, другой актив, подобранный нужным образом, наоборот, стремится вверх. Таким образом, инвестор выстраивает защиту своего портфеля от разных фаз экономических циклов, показывая более стабильную доходность и избегая жестких падений. Подробно про данную схему защиту от рисков мы описали в статье «Как хеджировать риски».

В рамках выстраивания диверсификации портфеля обычно случаются две крайности: или полное отсутствие диверсификации, или ее чрезмерное наличие. Чрезмерная диверсификация – это распределение средств не только по активам, отраслям, странам, валютам, выпускам, но и диверсификация по брокерам, счетам. Есть другие, которые не понимают, зачем им покупать целый индекс: «лучше куплю будущий Apple», т.е. найду какую-то компанию, которая стрельнет на очень много процентов и сделает меня миллионером. Это опасно!

Диверсификация должна быть разумной с учетом стоимости активов и суммы инвестиций. Не нужно перегибать палку. Стоит помнить, что формирование портфеля – это 1/3 инвестиционного процесса. Портфелем нужно управлять – отслеживать его показатели работы (в целом и по отдельным активам), своевременно проводить его балансировку («Ребалансировка портфеля»). Слишком обширная диверсификация может привести к дополнительным сложностям мониторинга. Но есть специальные сервисы, которые могут свести эти сложности к нулю.

К примеру, сервис для профессиональных инвесторов Fin-plan RАDAR не только дает возможность подобрать надежные активы под индивидуальные требования инвесторов, сформировать инвестиционный портфель, увидеть все его параметры, произвести ребалансировку, но и организовать учет портфеля, то есть отслеживать в динамике эффективность как в целом, так и в разрезе отдельных активов.

Неразумное усреднение

Усреднение – это стратегия работы на фондовом рынке, когда инвесторы докупают акции на просадках по более низкой цене относительно первоначальной точки входа и тем самым «улучшают» среднюю цену покупки акции. Логика тут такая, что в дальнейшем, когда акции начнут расти, то для инвестора получится, что с учетом входа в бумагу различными частями по различным ценам, средневзвешенная цена покупки бумаги будет приемлемой. Также с дальнейшим ростом акции инвесторы будут получать больше прибыли, потому что пока акции снижались, они нарастили в них дополнительно большую долю. Подробно про данную стратегию мы писали в статье «Усреднение позиций».

Основным риском стратегии усреднения выступает сама природа рынка акций. Насколько бы ни была хороша компания, и какие бы события не происходили с ней ранее, никто не может знать на 100%, какой будет исход в будущем, а значит никто не может сказать, когда перестанут падать акции данной компании. Можно строить разнообразные модели, которые будут иметь определенную вероятность положительного исхода, но стопроцентного будущего инвесторы не узнают никогда. При усреднении позиции инвестор увеличивает долю бумаги в портфеле, и если акции при этом продолжают снижаться, портфель инвестора несет пропорционально большие убытки.

В процессе усреднения наиболее часто инвесторы совершают 2 ошибки:

1. Усреднение инвестиционно непривлекательных компаний. Выбор акций должен строится на основании финансового анализа компании-эмитента, выявлении фундаментальных драйверов – недооценка, потенциал роста бизнеса, дивидендная доходность. Усреднение цен покупок акций надежной компании, имеющей инвестиционную привлекательность, в перспективе может привести ожидаемый экономический эффект в виде более высокой прибыли. Но если это покупка на коррекции акций компаний, представляющих из себя «мыльный пузырь», то подобное усреднение означает кратное увеличение убытков.

2. Усреднение, приводящее к нарушению структуры и баланса активов в портфеле. Смысл тут такой, что инвестор, постоянно проводя мониторинг движения цены интересующего актива и видя стабильное даже незначительное снижение, может так увлечься докупкой, что за счет чрезмерного усреднения доля отдельного актива в портфеле или доля рисковых активов превысит допустимый уровень. За счет этого, во-первых, нарушается диверсификация, а во-вторых, происходит перекос в балансе активов в портфеле, влекущий за собой рост показателя риска.

Покупка финансовых инструментов без анализа

Нередко случается, что начинающие инвесторы приходят на биржу за быстрым успехом. Выросла Tesla в несколько раз, и новичкам сразу же хочется приобрести акции данной компании, чтобы получить фантастическую доходность на движениях цены. Или инвесторы выбирают акции какой-либо другой компании, которые, как они считают, аналогичным образом взлетят и позволят быстро «озолотиться».

Успешный выбор инструментов инвестирования – это непростая задача. И, наверное, очень опрометчиво считать, что инвестор-новичок, без профессионального образования и опыта, изучит несколько статей и найдет «те самые» компании, которые обеспечат ему фееричную доходность. Это опасный метод.

Очень важно проводить аналитику по компаниям – анализ финансовых показателей (желательно в длительной ретроспективе), изучить схему и специфику работы бизнеса, его стратегические планы. Для проведения полноценного самостоятельного анализа необходимо использовать множество источников информации плюс иметь критическое мышление – если Вы изучаете бизнес-планы, годовые отчеты, стратегии развития компании, то за красивыми презентациями можно не уловить действительно значимую информацию. Менеджмент никогда не будет говорить о промахах и слабых местах бизнеса! Подробный 3D- анализ отчетов требует значительных затрат времени. И это зачастую непозволительно ни для начинающих, ни для профессиональных инвесторов. Поэтому в помощь инвесторам созданы специальные сервисы. К примеру, в сервисе Fin-Plan RADAR представлена вся информация, достаточная для проведения инвестиционного анализа компаний-эмитентов и их финансовых инструментов. А весь анализ можно произвести в пару кликов.

Рассмотрим практический кейс по выбору акций США в сервисе Fin-plan Radar. Заходим в поиск акций США. Из списка готовых стратегий выбираем стратегию «Экспресс метод Баффета». Цель данной стратегии — найти акции компаний, которые являются недооценёнными бумагами относительно рынка, но при этом это должны быть компании с отличными перспективами и хорошими финансовыми результатами. При выборе данной стратегии выбираются эмитенты с долей собственного капитала в активах более 50% и показателем P/Equity < 1. Это значит, что компании стоят дешевле собственного капитала, с точки зрения логики это «нонсенс», и если компания не «загибается», то в долгосроке рынок это недоразумение точно исправит.

В выборку стратегии на момент написания статьи попадают бумаги 19 эмитентов. Мы останавливаем наш выбор на компании D.R. Horton, Inc.

Страница акции в сервисе Fin-plan Radar — D.R. Horton, Inc. (DHI). Страница компании — D.R. Horton, Inc.

D.R. Horton, Inc. – одна из крупнейших в США строительных компаний. Основной профиль деятельности компании – это строительство жилых домов. Преимущественно это жилищные комплексы, состоящие из односемейных отдельно стоящих домов, но вместе с тем компания занимается постройкой таунхаусов, дуплексов, триплексов. Также компания занимается выдачей и перепродажей ипотечных кредитов, предоставлением полисов страхования, услугами по экспертизе и закрытию сделок. В целом компания уделяет много внимания более дешевой недвижимости. Эта одна из причин, почему во время экономического спада бизнес D.R. Horton, Inc.  остается стабильным.

Прибыль и выручка компании растут стабильными темпами, при этом компания имеет очень сильные показатели по рентабельности собственного капитала и доли собственного капитала в структуре активов компании, P/E 11,5 значительно ниже рыночного.

Согласно нашей методологии комплексной инвестиционной оценки, на текущий момент акции компании имеют потенциал роста 91%.

// Не является персональной инвестиционной рекомендацией.

Психологические ловушки инвестора

Непонимание рисков

На фондовом рынке существует 2 основные стратегии торговли – трейдинг и инвестиции. Трейдинг и инвестиции – это разные понятия, совершенно разные риски, но новички это часто не различают («Трейдинг или инвестиции»).

Трейдинг, спекулятивная купля-продажа активов, несет в себе значительные риски. По статистике 95% всех трейдеров заканчивают деятельность на бирже довольно быстро: в среднем это случается через 9 месяцев, после чего остаток на их брокерском счете «обнуляется». Также по статистике 3% трейдеров работают в минус, а 2%, которые остались, действительно зарабатывают, но и этот успех не длится вечно.

Инвестиции – это вложение средств с целью получения дохода, предполагающее длительные горизонты.  Инвестиции в отсутствии от трейдинга предполагают более низкие риски, но они также есть. Гарантированного дохода нет, и быть не может. При этом многие новички – инвесторы определяют для себя только один вариант развития событий — положительный, одновременно отрицательный сценарий совсем не рассматривается.

Одна из частых психологических ловушек при этом – когда инвестор говорит: «Я — инвестор, я инвестирую вдолгую», а сам через неделю смотрит котировки и убивается из-за снижения на 3%.  При инвестировании полностью игнорируются мелкие краткосрочные и среднесрочные колебания фондового рынка, ориентир на глобальные долгосрочные движения, которые образуются за счет развития бизнеса компаний и увеличения их финансовых показателей. Эти глобальные тренды по компаниям могут продолжаться годами и в итоги приводить котировки к росту на сотни и тысячи процентов.

Перед началом торгов на бирже инвестор должен ответить себе на вопрос: какой размер потери инвестиционного капитала является для него допустимым. И далее, из этого допущения (и понимания собственного риск-профиля) уже вытекает четкая последовательность действий: выбираются соответствующие активы, определяется их баланс в портфеле. Если Вы не готовы принимать просадки, то лучше не покупать агрессивные финансовые инструменты, а ограничиться консервативными.

По степени риска все ценные бумаги можно определить как безрисковые и рисковые.

• Инвестиции с минимально возможным риском — это государственные облигации (ОФЗ), или депозитные операции в банках высшей категории надежности.

• Низкорисковые инвестиции – корпоративные облигации, выпущенные финансово-устойчивыми и прибыльными компаниями, в надежности которых не приходится сомневаться. Также к низкорисковым инвестициям могут относиться акции наиболее крупных и надежных эмитентов, выплачивающие стабильные дивиденды, с постоянным спросом на эти акции со стороны частных и институциональных инвесторов.

• Рисковые инвестиции – это самый объемный сегмент фондового рынка, в который попадает большая часть акций и многие облигации, а также валюты и драгоценные металлы (да-да, золото — это весьма рисковый актив!). Основной критерий, отличающий данные активы – их цена подвержена колебаниям.

• Высокорисковые активы – уровень риска превышает (иногда значительно) среднерыночный уровень. К таким активам могут относиться сложные и гибридные финансовые инструменты (деривативы: опционы, фьючерсы и т.п.), либо акции компаний молодых и неизвестных рынку компаний с неустойчивым финансовым положением и т.д.

Более подробное описание рисковых и безрисковых инструментов Вы можете найти на нашем сайте по ссылкам: Риски инвестирования и способы их минимизации, Концепция Риск-доходность.

Безоговорочная вера в экспертов

Независимые аналитики, блогеры, обозреватели, прочие эксперты — все чаще и чаще мелькают они со страниц социальных платформ, прочих СМИ. И создается впечатление, что «вот этот человек точно знает то, о чем другие и не подозревают». Однако наличие «исключительного таланта» у данных аналитиков — это довольная субъективная оценка. Часто такие «эксперты» просто обладают ораторским искусством и зарабатывают именно на этом.

А, например, брокеры предлагают ориентироваться на свой корпоративный анализ (отраслей, фондов, перспективных направлений). Но и здесь тоже нужно критически оценивать весь поток поступающей информации, т.к. брокеры часто имеют свой скрытый и явный интерес. Их способ заработка — предложение клиентам инструменты с большей комиссией, мотивация на выбор конкретного инструмента, в отношении которых он является аффилированным лицом («Структурные облигации»), да и просто брокерам выгодны трейдеры – инвесторы, часто совершающие сделки («Почему брокеры не любят инвесторов?»).

Другие «эксперты» торгуют новостями. Новостные порталы, форумы, сигналы, ставки, «взорвался танкер», «сухогруз перегородил Суэцкий канал», «страны ОПЕК+ договорились об увеличении объемов добычи нефти», «в Норильске произошла авария и разлились тонны нефти»… В момент, когда вы получаете новость, цена обычно уже отражает её: как правило, рынок быстрее реагирует.

На движениях котировок на фоне выхода новостей зарабатывают только спекулянты. Нужно не торговать новостями, а изучать инвестиции на основе фундаментального анализа: какую прибыль приносит компания, с какой маржинальностью она работает, как растет выручка компании за предыдущие 5 лет, и какой потенциал компании на перспективу.

Довольно часто новички приходят к доверительным управляющим («Доверительное управление ценными бумагами»), пользуются такой услугой как автоследование сделок (или по-другому копирование сделок) отдельных экспертов, приобретают разные сложные структурные продукты. При этом важно понимать, что статистика, в частности, по американскому рынку показывает: 75 % всех фондов, занимающихся активным управлением деньгами своих клиентов, уступают индексам.

Слепо ориентироваться на мнение экспертов, доверительных управляющих, ПИФов неразумно. Инвесторы должны самостоятельно анализировать инструменты и оценивать возможные дополнительные издержки от их владения.

Завышенная самооценка

Недавно Московская биржа раскрыла статистику 2020 года: на фондовый рынок пришло 5 млн. новых инвесторов, объем торгов акциями почти вдвое превысил показатели 2019 года, а количество открытых за год инвестиционных счетов составило 1,8 млн.

Американский фондовый рынок за последние 10 лет также вырос.

Когда рынки показывают рост, многие инвесторы, заинтересовавшись данным вопросом, без какого-либо опыта делают большие проценты доходности буквально за год. Быстрый и нежданный успех лишает способности здраво рассуждать, появляется ощущение, что так будет всегда.

Рынки цикличны, периоды роста сменяются периодами спада. Доход на растущем рынке – это закономерный результат. Но зачастую дальнейшая, даже небольшая коррекция, может привести к значительным потерям и даже убыткам. Коррекции также бывают стремительными, глубокими и затяжными: иногда рынок после обвала не может восстановиться в течение 3-5 лет, и это считается нормой. Эталон того, к чему должен стремиться инвестор – это высокие или стабильные показатели относительно рынка на длительных временных промежутках.

Перед тем как начать инвестировать, поразмышляйте о том, как на Вас будет влиять просадка, насколько сильна защита Вашего портфеля, не забыли ли Вы включить в портфель стабилизационные инструменты.

Вывод

Инвестиции – это всегда риски. Только фундаментальный набор знаний и дисциплина определят Ваш успех на этом непростом поприще.

Изучайте правильные книги, статьи, выделите время на обучение, сформируйте адекватный бэкграунд, чтобы никакие люди с недобрыми намерениями не сумели ввести Вас в заблуждение. Создавая свою финансовую философию и культуру, Вы придете к пониманию того, зачем пришли сюда, как устроены и работают рынки, и дальнейший путь станет намного яснее и проще.

Интернет-пространство содержит в бесплатном открытом доступе огромное количество информации по инвестициям. Зачастую, эта информация никак не систематизирована. Поэтому начинающему инвестору сложно воедино соединить всю информацию, чтобы было целостное понимание. На нашем сайте для начинающих инвесторов есть бесплатный экспресс-курс «Инвестиции от А до Я» –  это 5 часов ценного контента, изучение которого поможет Вам сделать первые шаги в инвестировании. Как создать надежный и прибыльный инвестиционный портфель, мы показываем пошагово на наших бесплатных мастер-классах, зарегистрироваться на которые можно по ссылке.

Удачных и безопасных Вам инвестиций!

Ошибка №1 — Отсутствие цели инвестирования

Это то, с чего должно начинаться любое инвестирование. Инвестор должен ставить перед собой конкретную цель, а уже потом подбирать  инвестиционные инструменты. Целей инвестирования может быть великое множество и все они могут быть очень разнообразны, но по итогу всё сводится только к двум основным целям: Цель номер 1: увеличение капитализации и Цель номер 2: получение пассивного дохода. У каждой из этих целей есть преимущества и недостатки и для каждой из этих целей подходят свои инструменты инвестирования, которые отличаются и по риску и по доходности.

Ошибка № 2 — Игнорирование комиссий

Очень частая ошибка. Многие инвесторы не понимают что комиссии даже в 2,5%, которые есть, например, у многих российских ПИФ-ов, могут съесть огромный капитал.
Давайте рассмотрим пример:
Инвестор вложил условные 10000$ под среднегодовую доходность 10% годовых на 20 лет с комиссией и без:

И что же мы видим? Комиссия в 2,5% съела за 20 лет 58,37% доходности! В этом и есть сила сложного процента. Инвестор всегда учитывает все комиссии и за управление и за ввод и вывод средств.

Ошибка № 3 — Не сравнивают доходность с индексом

Очень частая ошибка даже среди опытных инвесторов. На фондовом рынке вся доходность должна сравниваться с доходностью фонда широкого рынка акций с низкими комиссиями. Пример: инвестор говорит, что за прошлый год его доходность на фондовом рынке составила МИНУС 5% годовых! Вопрос: хороший это инвестор или нет? Ответ на этот вопрос можно дать только если знать доходность индекса широкого рынка. Например
если индекс в тот год показал результат -50% годовых то инвестор который показал -5% отлично сработал! Тоже самое наоборот — если инвестор говорит что заработал 18% годовых, а индекс широкого рынка вырос на 28%, то это значит что инвестор сработал плохо. Помните об этом!

Ошибка № 4 — Путать трейдинг с инвестициями

Очень часто начинающие инвесторы путают трейдинг и инвестиции. Этому способствует то, что под видом инвестиций людям часто навязывают спекуляции обещая сверхвысокие заработки, при этом умалчивая о том, что средний срок жизни брокерского счёта трейдера — 9-ть месяцев, после которого счет опустошается. По статистике, 95% трейдеров работают в минус, еще около 3% в ноль и только оставшиеся 2% могут хоть что-то заработать. Запомните трейдинг и инвестиции — разные понятия.

Ошибка № 5 — Документы — не гарантия от потерь

Этот пункт относится не к фондовому рынку, а ко всем инвестициям вообще. Часто люди думают, что если они подписали какие-то документы, то они защищены от потерь. Это не так! Ваши деньги могут уйти в оффшорный Белиз или вы заключили договор с ООО у которого на счету 10000 рублей и подставной ген.директор и всё, ваши деньги уже никогда не будут возвращены. При передаче денег в Доверительное Управление управляющему и подписании бумаг требуйте написание долговой расписки с физическим лицом и залог в виде недвижимости, показывайте документы юристу.

Ошибка №6 — Не знание принципа сложных процентов

Даже опытные инвесторы забывают про это! Практически все знают что такое сложные проценты и что Энштейн назвал сложный процент восьмым чудом света. Однако многие не знают, что сложный процент работает и в обратную сторону. Например вы инвестировали 10 000$ и ваши инвестиции принесли убыток в 50%, а потом прибыль в 50%. Сколько у вас будет денег? 10000$? НЕТ! Правильный ответ — 7,500$. Поэтому в инвестициях так важно ограничивать убытки. Посмотрите на эту таблицу,

в ней чётко видно, что если ваши убытки составили, например, 30% от изначальной суммы, то чтобы вернуться к той же самой сумме вам нужно заработать уже 42,86%!

Цифра потерь в 25% годовых является неким экватором, ниже которого начинаются очень опасные воды. Ставьте лайк, если информация была полезной!

Ошибка №7 — Непонимание рисков

Риск есть в каждом вложении, гарантированных доходностей не бывает. Но большинство инвесторов просчитывают только один сценарий инвестирования — положительный, при этом отрицательный сценарий не учитывается совсем. Однако инвестор должен ответить на 2 вопроса перед началом инвестирования: 1) что будет в случае негативного сценария 2) какова вероятность негативного сценария и сколько я потреяю. Вероятность
позитивного сценария никогда не равна 100%.

Ошибка №8 — Нет диверсификации активов

Портфель инвестора должен быть диверсифицирован по классам активов, акциям, странам и валютам. Инвестиционный портфель ни в коем случае не должен состоять из акций одной компании, какой бы стабильной она не казалась! Гарантированных доходностей не бывает. Что если завтра именно эта акция упадёт на 50%? Вы потеряете 50% капитала. При этом если у вас было, скажем 10 акций в равных долях то падение на 50% одной
акции приведёт к потерям всего-навсего на 5% портфеля. Тоже самое касается инвестирования в акции одного сектора экономики, диверсификация должна быть и тут чтобы не получилось так, что вы накупили акций нефтяных компаний, а они все разом обвалились из-за падения цен на нефть.

Ошибка №9 — Долгосрочные инвестиции в рублях

Если ваш горизонт инвестирования 5,10 и больше лет, если вы инвестируете себе на пенсию, то вы обязаны инвестировать в твёрдой валюте! Иначе может случиться следующая ситуация: вы инвестировали 20 лет в рублях и уже приблизились к свой цели, как вдруг — скачок курса валют как в 2014 году и весь ваш капитал в делится пополам за 3 месяца! Результат инвестиций за 20 лет уменьшен на 50% в одном мгновение!

Остаётся только догадываться что движет людьми, которые инвестируют долгосрочно в
нашем деревянном.

Ошибка №10 — Инвестиции на короткий срок

Часто люди ждут от инвестирования быстрых результатов. Это нормально, но на всё требуется время. Можно вспомнить цитату Уоррена Баффета “9 женщин не смогут родить ребёнка за 1 месяц”. Самые успешные инвестиции — долгосрочные.

Ошибка №11 — Думать, что брокер на вашей стороне

У брокера и инвестора — конфликт интересов! Брокеру невыгоден долгосрочный инвестор который редко покупает и продаёт, на нём брокер ничего не зарабатывает! Брокеру выгодно чтобы человек торговал, тогда комиссия брокера максимальна или чтобы человек приобретал инвестиционные продукты брокера с большими вшитыми в них комиссиями.

Ошибка №12 — Ждать доходности от золота

Золото — инструмент защиты от инфляции, золото само по себе не приносит никаких дивидендов или денежного потока. Золото можно включать в портфель только в качестве страховки. Простой пример: вы скупили всё золото на земле и все акции. При покупке всего золота у вас будет огромный блестящий куб, который просто стоит. При покупке всех акций вы будете владельцем множества предприятий, работники которых выйдут на работу и будут приносить вам деньги в виде дивидендов.
Посмотрите на эту картину

явно видно, как золото уступает и акциям и облигациям

Ошибка №13 — Отсутствие подушки безопасности

Прежде чем инвестировать, инвестору нужно создать так называемую подушку безопасности. Обычно её размер равен 6-месячным тратам на жизнь. Эта подушка нужна для того, чтобы в случае непредвиденных обстоятельств, например потери работы или проблем с бизнесом, инвестору не пришлось прось продавать активы, которые приносят деньги, ведь может получиться так, что в этот момент активы могут просесть и тогда
инвестор будет вынужден продавать активы в минус, а этого допускать нельзя так как это реальные потери денег.

Ошибка №14 — Фокусировка на агрессивных инструментах

Распределение активов в инвестиционном портфеле должно быть грамотным, например 40% в консервативных инструментах инвестирования, 50% в умеренных и 10% в агрессивных. В агрессивной корзине рекомендуется держать столько, сколько не жалко потерять. При этом часто глядя на высокую потенциальную доходность агрессивных инструментов люди инвестируют в агрессивные инструменты (например акции слабых компаний или сильно цикличные компании) 80%-100% капитала. Естественно, в таких случаях люди очень часто теряют все деньги.

Ошибка № 15 — Откладывание инвестиций на потом

У второго — 371 886 $

Ошибка №1 — Отсутствие цели инвестирования

Это то, с чего должно начинаться любое инвестирование. Инвестор должен ставить перед собой конкретную цель, а уже потом подбирать  инвестиционные инструменты. Целей инвестирования может быть великое множество и все они могут быть очень разнообразны, но по итогу всё сводится только к двум основным целям: Цель номер 1: увеличение капитализации и Цель номер 2: получение пассивного дохода. У каждой из этих целей есть преимущества и недостатки и для каждой из этих целей подходят свои инструменты инвестирования, которые отличаются и по риску и по доходности.

Ошибка № 2 — Игнорирование комиссий

Очень частая ошибка. Многие инвесторы не понимают что комиссии даже в 2,5%, которые есть, например, у многих российских ПИФ-ов, могут съесть огромный капитал.
Давайте рассмотрим пример:
Инвестор вложил условные 10000$ под среднегодовую доходность 10% годовых на 20 лет с комиссией и без:

И что же мы видим? Комиссия в 2,5% съела за 20 лет 58,37% доходности! В этом и есть сила сложного процента. Инвестор всегда учитывает все комиссии и за управление и за ввод и вывод средств.

Ошибка № 3 — Не сравнивают доходность с индексом

Очень частая ошибка даже среди опытных инвесторов. На фондовом рынке вся доходность должна сравниваться с доходностью фонда широкого рынка акций с низкими комиссиями. Пример: инвестор говорит, что за прошлый год его доходность на фондовом рынке составила МИНУС 5% годовых! Вопрос: хороший это инвестор или нет? Ответ на этот вопрос можно дать только если знать доходность индекса широкого рынка. Например
если индекс в тот год показал результат -50% годовых то инвестор который показал -5% отлично сработал! Тоже самое наоборот — если инвестор говорит что заработал 18% годовых, а индекс широкого рынка вырос на 28%, то это значит что инвестор сработал плохо. Помните об этом!

Ошибка № 4 — Путать трейдинг с инвестициями

Очень часто начинающие инвесторы путают трейдинг и инвестиции. Этому способствует то, что под видом инвестиций людям часто навязывают спекуляции обещая сверхвысокие заработки, при этом умалчивая о том, что средний срок жизни брокерского счёта трейдера — 9-ть месяцев, после которого счет опустошается. По статистике, 95% трейдеров работают в минус, еще около 3% в ноль и только оставшиеся 2% могут хоть что-то заработать. Запомните трейдинг и инвестиции — разные понятия.

Ошибка № 5 — Документы — не гарантия от потерь

Этот пункт относится не к фондовому рынку, а ко всем инвестициям вообще. Часто люди думают, что если они подписали какие-то документы, то они защищены от потерь. Это не так! Ваши деньги могут уйти в оффшорный Белиз или вы заключили договор с ООО у которого на счету 10000 рублей и подставной ген.директор и всё, ваши деньги уже никогда не будут возвращены. При передаче денег в Доверительное Управление управляющему и подписании бумаг требуйте написание долговой расписки с физическим лицом и залог в виде недвижимости, показывайте документы юристу.

Ошибка №6 — Не знание принципа сложных процентов

Даже опытные инвесторы забывают про это! Практически все знают что такое сложные проценты и что Энштейн назвал сложный процент восьмым чудом света. Однако многие не знают, что сложный процент работает и в обратную сторону. Например вы инвестировали 10 000$ и ваши инвестиции принесли убыток в 50%, а потом прибыль в 50%. Сколько у вас будет денег? 10000$? НЕТ! Правильный ответ — 7,500$. Поэтому в инвестициях так важно ограничивать убытки. Посмотрите на эту таблицу,

в ней чётко видно, что если ваши убытки составили, например, 30% от изначальной суммы, то чтобы вернуться к той же самой сумме вам нужно заработать уже 42,86%!

Цифра потерь в 25% годовых является неким экватором, ниже которого начинаются очень опасные воды. Ставьте лайк, если информация была полезной!

Ошибка №7 — Непонимание рисков

Риск есть в каждом вложении, гарантированных доходностей не бывает. Но большинство инвесторов просчитывают только один сценарий инвестирования — положительный, при этом отрицательный сценарий не учитывается совсем. Однако инвестор должен ответить на 2 вопроса перед началом инвестирования: 1) что будет в случае негативного сценария 2) какова вероятность негативного сценария и сколько я потреяю. Вероятность
позитивного сценария никогда не равна 100%.

Ошибка №8 — Нет диверсификации активов

Портфель инвестора должен быть диверсифицирован по классам активов, акциям, странам и валютам. Инвестиционный портфель ни в коем случае не должен состоять из акций одной компании, какой бы стабильной она не казалась! Гарантированных доходностей не бывает. Что если завтра именно эта акция упадёт на 50%? Вы потеряете 50% капитала. При этом если у вас было, скажем 10 акций в равных долях то падение на 50% одной
акции приведёт к потерям всего-навсего на 5% портфеля. Тоже самое касается инвестирования в акции одного сектора экономики, диверсификация должна быть и тут чтобы не получилось так, что вы накупили акций нефтяных компаний, а они все разом обвалились из-за падения цен на нефть.

Ошибка №9 — Долгосрочные инвестиции в рублях

Если ваш горизонт инвестирования 5,10 и больше лет, если вы инвестируете себе на пенсию, то вы обязаны инвестировать в твёрдой валюте! Иначе может случиться следующая ситуация: вы инвестировали 20 лет в рублях и уже приблизились к свой цели, как вдруг — скачок курса валют как в 2014 году и весь ваш капитал в делится пополам за 3 месяца! Результат инвестиций за 20 лет уменьшен на 50% в одном мгновение!

Остаётся только догадываться что движет людьми, которые инвестируют долгосрочно в
нашем деревянном.

Ошибка №10 — Инвестиции на короткий срок

Часто люди ждут от инвестирования быстрых результатов. Это нормально, но на всё требуется время. Можно вспомнить цитату Уоррена Баффета “9 женщин не смогут родить ребёнка за 1 месяц”. Самые успешные инвестиции — долгосрочные.

Ошибка №11 — Думать, что брокер на вашей стороне

У брокера и инвестора — конфликт интересов! Брокеру невыгоден долгосрочный инвестор который редко покупает и продаёт, на нём брокер ничего не зарабатывает! Брокеру выгодно чтобы человек торговал, тогда комиссия брокера максимальна или чтобы человек приобретал инвестиционные продукты брокера с большими вшитыми в них комиссиями.

Ошибка №12 — Ждать доходности от золота

Золото — инструмент защиты от инфляции, золото само по себе не приносит никаких дивидендов или денежного потока. Золото можно включать в портфель только в качестве страховки. Простой пример: вы скупили всё золото на земле и все акции. При покупке всего золота у вас будет огромный блестящий куб, который просто стоит. При покупке всех акций вы будете владельцем множества предприятий, работники которых выйдут на работу и будут приносить вам деньги в виде дивидендов.
Посмотрите на эту картину

явно видно, как золото уступает и акциям и облигациям

Ошибка №13 — Отсутствие подушки безопасности

Прежде чем инвестировать, инвестору нужно создать так называемую подушку безопасности. Обычно её размер равен 6-месячным тратам на жизнь. Эта подушка нужна для того, чтобы в случае непредвиденных обстоятельств, например потери работы или проблем с бизнесом, инвестору не пришлось прось продавать активы, которые приносят деньги, ведь может получиться так, что в этот момент активы могут просесть и тогда
инвестор будет вынужден продавать активы в минус, а этого допускать нельзя так как это реальные потери денег.

Ошибка №14 — Фокусировка на агрессивных инструментах

Распределение активов в инвестиционном портфеле должно быть грамотным, например 40% в консервативных инструментах инвестирования, 50% в умеренных и 10% в агрессивных. В агрессивной корзине рекомендуется держать столько, сколько не жалко потерять. При этом часто глядя на высокую потенциальную доходность агрессивных инструментов люди инвестируют в агрессивные инструменты (например акции слабых компаний или сильно цикличные компании) 80%-100% капитала. Естественно, в таких случаях люди очень часто теряют все деньги.

Ошибка № 15 — Откладывание инвестиций на потом

Инвестиции нужно начинать как можно раньше, так работает сложный процент. Сравните график доходности двух человек с одинаковыми стартовыми суммами. Виктор инвестировал 10000$ в 25 лет и каждый месяц докладывал в портфель 100$ Иван инвестировал 10000$ в 35 лет и каждый месяц докладывал 100$. Ставка доходности пусть будет довольно консервативной — 10% 
Оба человека вышли на пенсию в 65 лет. У первого капитал равен 983 703 $

У второго — 371 886 $

Инвестиции – довольно сложный процесс. Цель инвестирования – это комбинация двух составляющих: максимизация дохода и исключение потерь средств. Это цель, и на пути к ней есть определенный алгоритм действий – от выбора активов, формирования портфеля, до управления портфелем и своевременного выхода из активов. И для каждого действия есть своя методика, система, правила, незнание или отступление от которых приводит к потерям средств.

В данной статье мы собрали типичные, на наш взгляд, ошибки инвесторов, совсем недавно пришедших на фондовый рынок, а также дополнили этот список примерами из опыта наших учеников, которые делятся с нами историями своей самостоятельной работы на рынке до прихода в «Школу разумного инвестирования».

На самом деле ошибок множество, как и множество самих инвесторов, отличающихся уровнем подготовки, начальной стратегией, отношением к риску. Но условно типичные ошибки инвестора можно обозначить двумя основными группами:

• Стратегические ошибки инвестора.

• Психологические ловушки инвестора.

Стратегические ошибки инвестора

В данной группе выделяют несколько категорий ошибок:

• Отсутствие цели инвестирования.

• Отсутствие подушки безопасности.

• Откладывание инвестиций на будущее.

• Короткий горизонт инвестирования.

• Использование заемного капитала.

• Отсутствие диверсификации.

• Неразумное усреднение.

Далее подробнее расскажем о сути каждой.

Отсутствие цели инвестирования

Ее образно можно выразить фразой «Кто не знает, в какую гавань ему плыть, для того не бывает попутного ветра» (Луций Анней Сенека).

Это самая большая ошибка. Даже не ошибка номер один, а своего рода нулевой параметр – это когда человек идет туда, куда не знает.  Очень многие люди, отправляясь на фондовый рынок, даже не представляют, зачем они туда приходят. Зачастую их просто не устраивает доходность банковского депозита и недостаточно денег, чтобы здесь и сейчас купить квартиру, других направлений размещения своих свободных средств или накоплений они не находят. И в конечном счете оказываются на фондовом рынке без конкретных целей. Только единицы осознают, что на самом деле ступили на интересный, но сложный путь, перед началом которого нужно тщательно взвесить все «за» и «против», оценить риски и иметь четкий план дальнейших действий.

Перед выходом на биржу необходимо особенно тщательным образом проанализировать все свои доходы и расходы. Обременяющие долги, кредиты следует закрыть первостепенно. А дальше спросить себя: зачем Вы пришли на фондовый рынок? Какие у Вас конкретные финансовые цели?

Именно цель определяет любое дело, в том числе и инвестирование. Инвестор ставит перед собой конкретную цель, разрабатывает финансовый план и только затем начинает подбирать инструменты для инвестиций.

Цели инвестирования у каждого инвестора свои, они многочисленны и очень разнообразны. Например, малая цель — поехать в отпуск, средние цели – приобретение «домика в деревне», автомобиля, квартиры. Глобальные цели – это подготовиться к выходу на пенсию или скопить определенную сумму на образование детей. Итогом классификации всех целей будет выделение двух основных качественных характеристик: пассивный доход или увеличение капитала. Оба направления имеют и плюсы, и минусы, различны в части риска, а, соответственно, и в части доходности.

Цели всегда требуют финансового обеспечения, поэтому садимся, берем ручку или карандаш, или открываем Excel, и всё просчитываем, оцениваем. А далее делаем выводы: насколько на данном жизненном этапе эти цели вообще реальны к исполнению. Никто не может предсказать дальнейшие события в жизни, и планы часто приходится менять, обновлять с учетом новых вводных. Но лучше иметь «примерный» финансовый план, чем «просто включать интуицию».

Можно самостоятельно составить финансовый план (информации на просторах интернета предостаточно), либо обратиться за помощью к профессионалам. Но помните, что опытный консультант (а не мошенник) никогда не даст вам ответ на вопрос: «Какие акции купить, чтобы быстро заработать миллион?». Вы получите дорожную карту, направление того, как выстроить структурированную картину Вашей дальнейшей жизни и Ваших финансовых планов.

Оценить примерный эффект от инвестирования можно с помощью специального инвестиционного калькулятора доходности. Калькулятор поможет моментально смоделировать сценарий, как будут расти Ваши накопления с учетом той или иной начальной суммы, суммы пополнений, ставки доходности выбранных инструментов. Данное моделирование поможет Вам понять, что стоимость денег сегодня и завтра совсем разная. Что сэкономленные в день 100 руб. при грамотном инвестировании и сбережении средств через несколько лет могут превратиться в солидный счет. Понимание данного процесса поможет Вам поставить яркие финансовые цели и начать действовать.

Пример, задаем следующие входные данные в калькуляторе доходности:

Дополнительно можем задать период инвестирования – 10 лет и использование ИИС тип А («Как работает ИИС»).

В итоге, можем увидеть, что при обозначенных исходных данных – первоначальный капитал 100 000 руб., ежемесячное пополнение по 5000 руб., инвестирование в портфель бумаг со ставкой 10% («Как составить инвестиционный портфель»), использование счета ИИС тип А – за 10 лет можно прийти к сумме 1,189 млн. руб.

При этом, доходность 10% соответствует инвестированию в достаточно консервативные инструменты с минимальным уровнем риска, практически на уровне надежности банковского депозита. На фондовом рынке можно заработать больше. Так, наш инвестиционный портфель с мая 2015 г. показал рост 417% (информация по портфелю и ежемесячный обзор инвестиционных идей доступны членам «Клуба инвесторов».

Отсутствие подушки безопасности

По поводу подушки безопасности: текущая ситуация показывает, насколько это действительно необходимо. Коронавирус заставил нас всех пересмотреть отношение к своим личным финансам и задуматься о том, что наступление форс-мажоров мирового масштаба – это не фантастика, а возможная реальность. Пандемия Covid-19 и ее последствия сказались на экономике всех стран и на кошельках абсолютно каждого человека. Жизнь многогранна и непредсказуема….

Финансовая подушка безопасности, которая покрывает Ваши расходы на 6 месяцев (расходы на питание, коммунальные расходы, развитие, развлечения, медицинские нужды и прочие), — это безусловная необходимость для Вашей финансовой безопасности и внутреннего спокойствия. В случае непредвиденных обстоятельств, например, проблем с бизнесом или увольнении, Вам не придется продавать активы, которые были направлены на инвестиции. Когда фонда безопасности нет, часто бывает, что активы продаются именно в момент просадки, а это приводит к реальным финансовым потерям.

Важным моментом также является оптимизация налогов, что позволяет сформировать дополнительную часть подушки безопасности или направить эти деньги на реинвестирование.

В частности, в России имеется развитая система налоговых вычетов. И это не только использование налогового вычета по ИИС («Как работает ИИС») и инвестиционных налоговых преференций («Налоговые льготы для инвестора»). Есть ещё имущественные, социальные, профессиональные вычеты и т.п. Подумайте, может быть Вы пользовались услугами платных врачей, может быть Вы покупали платные образовательные услуги. С 2023 года (по итогам 2022 года) гражданам РФ также будет предоставляться вычет по НДФЛ по расходам на спорт.

Все это может стать базой для расчета налогового вычета, если вы платите НДФЛ. Это кажется мелочью, но на длительном горизонте действительно имеет значение.

Откладывание инвестиций на будущее

Важное значение имеет не столько то, сколько вы инвестируете, а когда вы начнете это делать. И не нужно переживать, насколько рынок сейчас высок или низок, просто начинайте инвестировать. Доверьтесь времени, а не выбору идеальной точки входа: на каждой фазе рынка можно выбрать подходящие инструменты – рисковые с потенциалом роста и максимально безрисковые. Чем раньше Вы вышли на фондовый рынок, тем быстрее на Вас начинает работать сложный процент, когда доход генерируют Ваши накопленные проценты. Это правило, по сути, и лежит в основе концепции инвестирования. Секрет того, чтобы разбогатеть медленно, но гарантированно, заключается именно в магии сложного процента.

Ниже на графике сравним доходности 2 инвесторов (используем калькулятор доходности в сервисе Fin-Plan RADAR). Стартовые суммы одинаковые – по 100 000 руб., сумма ежемесячного пополнения 10 000 руб., ставка доходности – 10%, в расчетах учтен ИИС типа A («Как работает ИИС»). Отличия:

• Инвестор 1 инвестировал с 35 лет.

• Инвестор 2 инвестировал с 45 лет (на 10 лет позднее).

На пенсию оба вышли в 65 лет. За 30 лет инвестирования у Инвестора 1 капитал вырос до 18 536 281 руб., а у Инвестора 2 за 20 лет — до 7 210 161 руб. Разница в капиталах — более чем в 2,5 раза, а всё что сделал Инвестор 1 – начал раньше!

Необходимо постоянно придерживаться выбранного курса. Самый главный драйвер роста Ваших активов – это то, сколько денег Вы откладываете. И, конечно, для того, чтобы отложить достаточную сумму за какой-то определенный период времени, необходима дисциплина. Нужно откладывать деньги регулярно. Очень важно вести бюджет, пересматривать свои расходы и максимально быстро погашать свои долги. И, например, если у вас до пенсии осталось 10-15 лет, то конечно придется подумать, готовы ли Вы пожертвовать тем образом жизни, к которому Вы привыкли, т.к. безусловно в зрелом возрасте нам сложнее менять свои привычки, отказываться от привычного уровня комфорта. Нужно подумать, что можно изменить, чтобы в будущем у Вас была финансовая защита.

Короткий горизонт инвестирования

Мы не всегда понимаем, что наши главные цели – это долгосрочные цели, что лучше пожертвовать какими-то текущими сиюминутными желаниями, чтобы осуществить свои грандиозные планы на будущее. Когда люди говорят, что они «хотят купить акции сейчас и продать через несколько месяцев, чтобы заработать на отпуск или на новую машину», профессионалов это очень расстраивает, потому что они видят в этом огромные риски.

Волатильность фондовых рынков – это совершенно нормальная и обычная история. Так было, так есть, и так будет. Так же, как на море вы наблюдаете приливы и отливы, так же и на брокерском счете вы видите взлеты и падения: сегодня — доход, завтра – падение.  Инвестиции с краткосрочными целями – это очень рисковое мероприятие, ведь бывают ситуации (о них говорилось выше), когда вам придется срочно реализовать ценные бумаги по невыгодной цене. Если вы пришли на биржу с долгосрочными интересами (создание дивидендного портфеля, накопление на образование детей), то здесь вы обладаете большим временным запасом.

Самый минимум, на который стоит ориентироваться при начале инвестирования – это срок выше 3 лет, а лучше 5-10 лет. Нужно помнить, что рынки всегда растут, но никогда не растут по прямой. Это работает так: растет население земли, увеличивается потребление, в ответ на возросший спрос растет предложение (производство) товаров, развивается и расширяется бизнес компаний, поэтому эти (и прочие факторы) неизменным образом определяют рост и фондовых рынков. Это неизбежность, поэтому можно с достаточной степенью вероятности утверждать, что приобретенные вами акции, прочие ценные бумаги существенно вырастут на длительном горизонте. На краткосрочном же отрезке времени (месяц, полгода, год, два) пытаться предугадать, просчитать уровень взлетов и падений рынков – это все равно что гадать на кофейной гуще. Есть множество факторов, систематических и несистематических («Что влияет на стоимость акций»), которые определяют движение цен на рынке, и предугадать их возникновение зачастую просто невозможно.

Как показывает практика, самые успешные инвестиции – долгосрочные. Время – лучший друг инвестора.

Использование заёмного капитала

Одна из главных ошибок в начале инвестиций – вхождение на рынок с использованием заемного капитала. Называть его можно по-разному: плечо, леверидж, шорт, т.е. любая попытка отклониться от стандартов в плане увеличения доходности. Почему так происходит?

Инвесторы приходят на рынок через брокера («Лучшие брокеры-2021»), и зачастую брокер предлагает клиентам воспользоваться краткосрочным кредитом. Брокерам это выгодно, они это стимулируют, в т. ч. рассказывая об этом в обучающих программах, как это хорошо и прибыльно. Новичков это очень завлекает: инвесторы всегда хотят заработать больше, чем могли бы, но в конечном итоге это приводит к потере капитала. Лучше даже переформулировать так: потеря капитала практически всегда обуславливается наличием левериджа. Ещё не факт, что заемный капитал приведет к потере, но потеря в 95% случаев (если убрать эмоциональную составляющую) будет обусловлена именно использованием левериджа. При этом не нужно забывать, что брокер за использование кредита всегда берет комиссию. То есть вне зависимости от того, будет ли получен экономический эффект от привлеченного кредита, инвестор обязан заплатить комиссию (по аналогии – проценты за кредит банку). Более подробно о нюансах и рисках торговли с использованием кредитного плеча можно прочесть в статье «Маржинальная торговля».

Отсутствие диверсификации

Инвесторы, которые пришли на фондовый рынок совсем недавно, часто забывают или вовсе не знают о принципе диверсификации.

Диверсификация – это распределение суммы инвестиций между разными активами с целью снижения общего риска по инвестиционному портфелю. Именно правило «не храните все яйца в одной корзине» отражает основную суть принципа диверсификации. Распределение средств в разные активы, разных эмитентов с разной отраслевой принадлежностью, разные выпуски значительно снижает риски инвестиционного процесса («Риски инвестирования и способы их минимизации»).

Ключевой замысел, заложенный в диверсификации, состоит в том, чтобы аккумулировать такие активы, которые позволят сохранить основную часть портфеля в случае наступления тех или иных рисков, связанных с отдельными активами. Например, вкладывая деньги в акции предприятий разных отраслей, инвестор сокращает отраслевые риски. Вкладывая деньги в облигации в разной валюте, он защищается от валютных рисков.

Портфель должен включать в себя разные инструменты. Стратегия нашей компании Fin-plan  — это выбор надежных акций и облигаций под выбранные Вами цели. И в данном случае диверсификация (нейтрализация несистематического риска) будет осуществляться главным образом в рамках данных типов активов. Все инструменты для необходимой диверсификации имеются на рынке акций и облигаций: отрасли, сектора, разные компании. Наполнение и долевые составляющие инвестиционного портфеля определяются риск-профилем инвестора («Виды инвестиционных портфелей»).

Часто значение слова диверсификация искажается. Если инвестор купил в портфель 3-4 акции нефтяных компаний, у которых, по его мнению, разный бизнес, разные перспективы роста, — это не диверсификация. Здесь нужно учитывать тот факт, что все котировки данных компаний так или иначе зависят от цены на нефть. Вероятность снижения цен на нефть в длительной перспективе не оспаривается (мир все больше обращает свой взор на альтернативную энергетику), поэтому такой «вроде бы диверсифицированный» портфель не будет обеспечивать необходимый уровень устойчивости, а даже, наоборот, повысит риски значимых просадок.

Инвестор должен также понимать, что наиболее правильным вариантом будет иметь активы с низкой степенью корреляции: один актив падает, другой актив, подобранный нужным образом, наоборот, стремится вверх. Таким образом, инвестор выстраивает защиту своего портфеля от разных фаз экономических циклов, показывая более стабильную доходность и избегая жестких падений. Подробно про данную схему защиту от рисков мы описали в статье «Как хеджировать риски».

В рамках выстраивания диверсификации портфеля обычно случаются две крайности: или полное отсутствие диверсификации, или ее чрезмерное наличие. Чрезмерная диверсификация – это распределение средств не только по активам, отраслям, странам, валютам, выпускам, но и диверсификация по брокерам, счетам. Есть другие, которые не понимают, зачем им покупать целый индекс: «лучше куплю будущий Apple», т.е. найду какую-то компанию, которая стрельнет на очень много процентов и сделает меня миллионером. Это опасно!

Диверсификация должна быть разумной с учетом стоимости активов и суммы инвестиций. Не нужно перегибать палку. Стоит помнить, что формирование портфеля – это 1/3 инвестиционного процесса. Портфелем нужно управлять – отслеживать его показатели работы (в целом и по отдельным активам), своевременно проводить его балансировку («Ребалансировка портфеля»). Слишком обширная диверсификация может привести к дополнительным сложностям мониторинга. Но есть специальные сервисы, которые могут свести эти сложности к нулю.

К примеру, сервис для профессиональных инвесторов Fin-plan RАDAR не только дает возможность подобрать надежные активы под индивидуальные требования инвесторов, сформировать инвестиционный портфель, увидеть все его параметры, произвести ребалансировку, но и организовать учет портфеля, то есть отслеживать в динамике эффективность как в целом, так и в разрезе отдельных активов.

Неразумное усреднение

Усреднение – это стратегия работы на фондовом рынке, когда инвесторы докупают акции на просадках по более низкой цене относительно первоначальной точки входа и тем самым «улучшают» среднюю цену покупки акции. Логика тут такая, что в дальнейшем, когда акции начнут расти, то для инвестора получится, что с учетом входа в бумагу различными частями по различным ценам, средневзвешенная цена покупки бумаги будет приемлемой. Также с дальнейшим ростом акции инвесторы будут получать больше прибыли, потому что пока акции снижались, они нарастили в них дополнительно большую долю. Подробно про данную стратегию мы писали в статье «Усреднение позиций».

Основным риском стратегии усреднения выступает сама природа рынка акций. Насколько бы ни была хороша компания, и какие бы события не происходили с ней ранее, никто не может знать на 100%, какой будет исход в будущем, а значит никто не может сказать, когда перестанут падать акции данной компании. Можно строить разнообразные модели, которые будут иметь определенную вероятность положительного исхода, но стопроцентного будущего инвесторы не узнают никогда. При усреднении позиции инвестор увеличивает долю бумаги в портфеле, и если акции при этом продолжают снижаться, портфель инвестора несет пропорционально большие убытки.

В процессе усреднения наиболее часто инвесторы совершают 2 ошибки:

1. Усреднение инвестиционно непривлекательных компаний. Выбор акций должен строится на основании финансового анализа компании-эмитента, выявлении фундаментальных драйверов – недооценка, потенциал роста бизнеса, дивидендная доходность. Усреднение цен покупок акций надежной компании, имеющей инвестиционную привлекательность, в перспективе может привести ожидаемый экономический эффект в виде более высокой прибыли. Но если это покупка на коррекции акций компаний, представляющих из себя «мыльный пузырь», то подобное усреднение означает кратное увеличение убытков.

2. Усреднение, приводящее к нарушению структуры и баланса активов в портфеле. Смысл тут такой, что инвестор, постоянно проводя мониторинг движения цены интересующего актива и видя стабильное даже незначительное снижение, может так увлечься докупкой, что за счет чрезмерного усреднения доля отдельного актива в портфеле или доля рисковых активов превысит допустимый уровень. За счет этого, во-первых, нарушается диверсификация, а во-вторых, происходит перекос в балансе активов в портфеле, влекущий за собой рост показателя риска.

Покупка финансовых инструментов без анализа

Нередко случается, что начинающие инвесторы приходят на биржу за быстрым успехом. Выросла Tesla в несколько раз, и новичкам сразу же хочется приобрести акции данной компании, чтобы получить фантастическую доходность на движениях цены. Или инвесторы выбирают акции какой-либо другой компании, которые, как они считают, аналогичным образом взлетят и позволят быстро «озолотиться».

Успешный выбор инструментов инвестирования – это непростая задача. И, наверное, очень опрометчиво считать, что инвестор-новичок, без профессионального образования и опыта, изучит несколько статей и найдет «те самые» компании, которые обеспечат ему фееричную доходность. Это опасный метод.

Очень важно проводить аналитику по компаниям – анализ финансовых показателей (желательно в длительной ретроспективе), изучить схему и специфику работы бизнеса, его стратегические планы. Для проведения полноценного самостоятельного анализа необходимо использовать множество источников информации плюс иметь критическое мышление – если Вы изучаете бизнес-планы, годовые отчеты, стратегии развития компании, то за красивыми презентациями можно не уловить действительно значимую информацию. Менеджмент никогда не будет говорить о промахах и слабых местах бизнеса! Подробный 3D- анализ отчетов требует значительных затрат времени. И это зачастую непозволительно ни для начинающих, ни для профессиональных инвесторов. Поэтому в помощь инвесторам созданы специальные сервисы. К примеру, в сервисе Fin-Plan RADAR представлена вся информация, достаточная для проведения инвестиционного анализа компаний-эмитентов и их финансовых инструментов. А весь анализ можно произвести в пару кликов.

Рассмотрим практический кейс по выбору акций США в сервисе Fin-plan Radar. Заходим в поиск акций США. Из списка готовых стратегий выбираем стратегию «Экспресс метод Баффета». Цель данной стратегии — найти акции компаний, которые являются недооценёнными бумагами относительно рынка, но при этом это должны быть компании с отличными перспективами и хорошими финансовыми результатами. При выборе данной стратегии выбираются эмитенты с долей собственного капитала в активах более 50% и показателем P/Equity < 1. Это значит, что компании стоят дешевле собственного капитала, с точки зрения логики это «нонсенс», и если компания не «загибается», то в долгосроке рынок это недоразумение точно исправит.

В выборку стратегии на момент написания статьи попадают бумаги 19 эмитентов. Мы останавливаем наш выбор на компании D.R. Horton, Inc.

Страница акции в сервисе Fin-plan Radar — D.R. Horton, Inc. (DHI). Страница компании — D.R. Horton, Inc.

D.R. Horton, Inc. – одна из крупнейших в США строительных компаний. Основной профиль деятельности компании – это строительство жилых домов. Преимущественно это жилищные комплексы, состоящие из односемейных отдельно стоящих домов, но вместе с тем компания занимается постройкой таунхаусов, дуплексов, триплексов. Также компания занимается выдачей и перепродажей ипотечных кредитов, предоставлением полисов страхования, услугами по экспертизе и закрытию сделок. В целом компания уделяет много внимания более дешевой недвижимости. Эта одна из причин, почему во время экономического спада бизнес D.R. Horton, Inc.  остается стабильным.

Прибыль и выручка компании растут стабильными темпами, при этом компания имеет очень сильные показатели по рентабельности собственного капитала и доли собственного капитала в структуре активов компании, P/E 11,5 значительно ниже рыночного.

Согласно нашей методологии комплексной инвестиционной оценки, на текущий момент акции компании имеют потенциал роста 91%.

// Не является персональной инвестиционной рекомендацией.

Психологические ловушки инвестора

Непонимание рисков

На фондовом рынке существует 2 основные стратегии торговли – трейдинг и инвестиции. Трейдинг и инвестиции – это разные понятия, совершенно разные риски, но новички это часто не различают («Трейдинг или инвестиции»).

Трейдинг, спекулятивная купля-продажа активов, несет в себе значительные риски. По статистике 95% всех трейдеров заканчивают деятельность на бирже довольно быстро: в среднем это случается через 9 месяцев, после чего остаток на их брокерском счете «обнуляется». Также по статистике 3% трейдеров работают в минус, а 2%, которые остались, действительно зарабатывают, но и этот успех не длится вечно.

Инвестиции – это вложение средств с целью получения дохода, предполагающее длительные горизонты.  Инвестиции в отсутствии от трейдинга предполагают более низкие риски, но они также есть. Гарантированного дохода нет, и быть не может. При этом многие новички – инвесторы определяют для себя только один вариант развития событий — положительный, одновременно отрицательный сценарий совсем не рассматривается.

Одна из частых психологических ловушек при этом – когда инвестор говорит: «Я — инвестор, я инвестирую вдолгую», а сам через неделю смотрит котировки и убивается из-за снижения на 3%.  При инвестировании полностью игнорируются мелкие краткосрочные и среднесрочные колебания фондового рынка, ориентир на глобальные долгосрочные движения, которые образуются за счет развития бизнеса компаний и увеличения их финансовых показателей. Эти глобальные тренды по компаниям могут продолжаться годами и в итоги приводить котировки к росту на сотни и тысячи процентов.

Перед началом торгов на бирже инвестор должен ответить себе на вопрос: какой размер потери инвестиционного капитала является для него допустимым. И далее, из этого допущения (и понимания собственного риск-профиля) уже вытекает четкая последовательность действий: выбираются соответствующие активы, определяется их баланс в портфеле. Если Вы не готовы принимать просадки, то лучше не покупать агрессивные финансовые инструменты, а ограничиться консервативными.

По степени риска все ценные бумаги можно определить как безрисковые и рисковые.

• Инвестиции с минимально возможным риском — это государственные облигации (ОФЗ), или депозитные операции в банках высшей категории надежности.

• Низкорисковые инвестиции – корпоративные облигации, выпущенные финансово-устойчивыми и прибыльными компаниями, в надежности которых не приходится сомневаться. Также к низкорисковым инвестициям могут относиться акции наиболее крупных и надежных эмитентов, выплачивающие стабильные дивиденды, с постоянным спросом на эти акции со стороны частных и институциональных инвесторов.

• Рисковые инвестиции – это самый объемный сегмент фондового рынка, в который попадает большая часть акций и многие облигации, а также валюты и драгоценные металлы (да-да, золото — это весьма рисковый актив!). Основной критерий, отличающий данные активы – их цена подвержена колебаниям.

• Высокорисковые активы – уровень риска превышает (иногда значительно) среднерыночный уровень. К таким активам могут относиться сложные и гибридные финансовые инструменты (деривативы: опционы, фьючерсы и т.п.), либо акции компаний молодых и неизвестных рынку компаний с неустойчивым финансовым положением и т.д.

Более подробное описание рисковых и безрисковых инструментов Вы можете найти на нашем сайте по ссылкам: Риски инвестирования и способы их минимизации, Концепция Риск-доходность.

Безоговорочная вера в экспертов

Независимые аналитики, блогеры, обозреватели, прочие эксперты — все чаще и чаще мелькают они со страниц социальных платформ, прочих СМИ. И создается впечатление, что «вот этот человек точно знает то, о чем другие и не подозревают». Однако наличие «исключительного таланта» у данных аналитиков — это довольная субъективная оценка. Часто такие «эксперты» просто обладают ораторским искусством и зарабатывают именно на этом.

А, например, брокеры предлагают ориентироваться на свой корпоративный анализ (отраслей, фондов, перспективных направлений). Но и здесь тоже нужно критически оценивать весь поток поступающей информации, т.к. брокеры часто имеют свой скрытый и явный интерес. Их способ заработка — предложение клиентам инструменты с большей комиссией, мотивация на выбор конкретного инструмента, в отношении которых он является аффилированным лицом («Структурные облигации»), да и просто брокерам выгодны трейдеры – инвесторы, часто совершающие сделки («Почему брокеры не любят инвесторов?»).

Другие «эксперты» торгуют новостями. Новостные порталы, форумы, сигналы, ставки, «взорвался танкер», «сухогруз перегородил Суэцкий канал», «страны ОПЕК+ договорились об увеличении объемов добычи нефти», «в Норильске произошла авария и разлились тонны нефти»… В момент, когда вы получаете новость, цена обычно уже отражает её: как правило, рынок быстрее реагирует.

На движениях котировок на фоне выхода новостей зарабатывают только спекулянты. Нужно не торговать новостями, а изучать инвестиции на основе фундаментального анализа: какую прибыль приносит компания, с какой маржинальностью она работает, как растет выручка компании за предыдущие 5 лет, и какой потенциал компании на перспективу.

Довольно часто новички приходят к доверительным управляющим («Доверительное управление ценными бумагами»), пользуются такой услугой как автоследование сделок (или по-другому копирование сделок) отдельных экспертов, приобретают разные сложные структурные продукты. При этом важно понимать, что статистика, в частности, по американскому рынку показывает: 75 % всех фондов, занимающихся активным управлением деньгами своих клиентов, уступают индексам.

Слепо ориентироваться на мнение экспертов, доверительных управляющих, ПИФов неразумно. Инвесторы должны самостоятельно анализировать инструменты и оценивать возможные дополнительные издержки от их владения.

Завышенная самооценка

Недавно Московская биржа раскрыла статистику 2020 года: на фондовый рынок пришло 5 млн. новых инвесторов, объем торгов акциями почти вдвое превысил показатели 2019 года, а количество открытых за год инвестиционных счетов составило 1,8 млн.

Американский фондовый рынок за последние 10 лет также вырос.

Когда рынки показывают рост, многие инвесторы, заинтересовавшись данным вопросом, без какого-либо опыта делают большие проценты доходности буквально за год. Быстрый и нежданный успех лишает способности здраво рассуждать, появляется ощущение, что так будет всегда.

Рынки цикличны, периоды роста сменяются периодами спада. Доход на растущем рынке – это закономерный результат. Но зачастую дальнейшая, даже небольшая коррекция, может привести к значительным потерям и даже убыткам. Коррекции также бывают стремительными, глубокими и затяжными: иногда рынок после обвала не может восстановиться в течение 3-5 лет, и это считается нормой. Эталон того, к чему должен стремиться инвестор – это высокие или стабильные показатели относительно рынка на длительных временных промежутках.

Перед тем как начать инвестировать, поразмышляйте о том, как на Вас будет влиять просадка, насколько сильна защита Вашего портфеля, не забыли ли Вы включить в портфель стабилизационные инструменты.

Вывод

Инвестиции – это всегда риски. Только фундаментальный набор знаний и дисциплина определят Ваш успех на этом непростом поприще.

Изучайте правильные книги, статьи, выделите время на обучение, сформируйте адекватный бэкграунд, чтобы никакие люди с недобрыми намерениями не сумели ввести Вас в заблуждение. Создавая свою финансовую философию и культуру, Вы придете к пониманию того, зачем пришли сюда, как устроены и работают рынки, и дальнейший путь станет намного яснее и проще.

Интернет-пространство содержит в бесплатном открытом доступе огромное количество информации по инвестициям. Зачастую, эта информация никак не систематизирована. Поэтому начинающему инвестору сложно воедино соединить всю информацию, чтобы было целостное понимание. На нашем сайте для начинающих инвесторов есть бесплатный экспресс-курс «Инвестиции от А до Я» –  это 5 часов ценного контента, изучение которого поможет Вам сделать первые шаги в инвестировании. Как создать надежный и прибыльный инвестиционный портфель, мы показываем пошагово на наших бесплатных мастер-классах, зарегистрироваться на которые можно по ссылке.

Удачных и безопасных Вам инвестиций!

Этот список может вас удивить

Приветствую, друзья! Мои статьи на VC про 45 идей пассивного дохода, рейтинг брокеров и скрытые минусы Тинькофф Инвестиций вызвали бурный отклик. В этой статье я собрал самые частые на мой взгляд ошибки начинающих инвесторов как на фондовом рынке, так и за его пределами. Я старался сделать самый полный топ ошибок в рунете. Например, в других топах практически никто не говорит о сравнивании доходности с индексом или о конфликте интересов с брокером или о том, что документы не гарантия от потерь денег.

Ошибка №1 — Отсутствие цели инвестирования

Это то, с чего должно начинаться любое инвестирование. Инвестор должен ставить перед собой конкретную цель, а уже потом подбирать инвестиционные инструменты. Целей инвестирования может быть великое множество и все они могут быть очень разнообразны, но по итогу всё сводится только к двум основным целям: Цель номер 1: увеличение капитализации и цель номер 2: получение пассивного дохода. У каждой из этих целей есть преимущества и недостатки и для каждой из этих целей подходят свои инструменты инвестирования, которые отличаются и по риску и по доходности.

Ошибка № 2 — Игнорирование комиссий

Очень частая ошибка. Многие инвесторы не понимают что комиссии даже в 2,5%, которые есть, например, у многих российских ПИФ-ов, могут съесть огромный капитал. Давайте рассмотрим пример: инвестор вложил условные 10000$ под среднегодовую доходность 10% годовых на 20 лет с комиссией и без:

И что же мы видим? Комиссия в 2,5% съела за 20 лет 58,37% доходности! В этом и есть сила сложного процента. Инвестор всегда учитывает все комиссии и за управление и за ввод и вывод средств.

Ошибка № 3 — Не сравнивают доходность с индексом

Очень частая ошибка даже среди опытных инвесторов.

Пример: инвестор говорит, что за прошлый год его доходность на фондовом рынке составила МИНУС 5% годовых! Вопрос: хороший это инвестор или нет? Ответ на этот вопрос можно дать только если знать доходность индекса широкого рынка. Например, если индекс в тот год показал результат -50% годовых то инвестор который показал -5% отлично сработал! Тоже самое наоборот — если инвестор говорит, что заработал 18% годовых, а индекс широкого рынка вырос на 28%, то это значит что инвестор сработал плохо. Помните об этом!

Ошибка № 4 — Путать трейдинг с инвестициями

Очень часто начинающие инвесторы путают трейдинг и инвестиции. Этому способствует то, что под видом инвестиций людям часто навязывают спекуляции обещая сверхвысокие заработки, при этом умалчивая о том, что средний срок жизни брокерского счёта трейдера — 9-ть месяцев, после которого счет опустошается. По статистике, 95% трейдеров работают в минус, еще около 3% в ноль и только оставшиеся 2% могут хоть что-то заработать. Запомните трейдинг и инвестиции — разные понятия.

Ошибка № 5 — Документы — не гарантия от потерь

Этот пункт относится не к фондовому рынку, а ко всем инвестициям вообще. Часто люди думают, что если они подписали какие-то документы, то они защищены от потерь. Это не так! Ваши деньги могут уйти в оффшорный Белиз или вы заключили договор с ООО у которого на счету 10000 рублей и подставной ген.директор и всё, ваши деньги уже никогда не будут возвращены. При передаче денег в Доверительное Управление управляющему и подписании бумаг требуйте написание долговой расписки с физическим лицом и залог в виде недвижимости, показывайте документы юристу.

Ошибка №6 — Не знание принципа сложных процентов

Даже опытные инвесторы забывают про это! Практически все знают что такое сложные проценты и что Энштейн назвал сложный процент восьмым чудом света. Однако многие не знают, что сложный процент работает и в обратную сторону. Например, вы инвестировали 10 000$ и ваши инвестиции принесли убыток в 50%, а потом прибыль в 50%. Сколько у вас будет денег? 10000$? НЕТ! Правильный ответ — 7,500$. Поэтому в инвестициях так важно ограничивать убытки. Посмотрите на эту таблицу,

в ней чётко видно, что если ваши убытки составили, например, 30% от изначальной суммы, то чтобы вернуться к той же самой сумме вам нужно заработать уже 42,86%!

Ошибка №7 — Непонимание рисков

Риск есть в каждом вложении, гарантированных доходностей не бывает. Но большинство инвесторов просчитывают только один сценарий инвестирования — положительный, при этом отрицательный сценарий не учитывается совсем. Однако инвестор должен ответить на 2 вопроса перед началом инвестирования: 1) что будет в случае негативного сценария? 2) какова вероятность негативного сценария и сколько я потеряю? Вероятность позитивного сценария никогда не равна 100%.

Ошибка №8 — Нет диверсификации активов

Портфель инвестора должен быть диверсифицирован по классам активов, акциям, странам и валютам. Инвестиционный портфель ни в коем случае не должен состоять из акций одной компании, какой бы стабильной она не казалась! Гарантированных доходностей не бывает. Что если завтра именно эта акция упадёт на 50%? Вы потеряете 50% капитала. При этом если у вас было, скажем 10 акций в равных долях то падение на 50% одной акции приведёт к потерям всего-навсего на 5% портфеля. Тоже самое касается инвестирования в акции одного сектора экономики, диверсификация должна быть и тут чтобы не получилось так, что вы накупили акций нефтяных компаний, а они все разом обвалились из-за падения цен на нефть.

Ошибка №9 — Долгосрочные инвестиции в рублях

Если ваш горизонт инвестирования 5,10 и больше лет, если вы инвестируете себе на пенсию, то вы обязаны инвестировать в твёрдой валюте! Иначе может случиться следующая ситуация: вы инвестировали 20 лет в рублях и уже приблизились к свой цели, как вдруг — скачок курса валют как в 2014 году и весь ваш капитал в делится пополам за 3 месяца! Результат инвестиций за 20 лет уменьшен на 50% в одном мгновение!

Пример из 2020 года, всего за 2 недели все российские инвесторы потеряли 22,64% капитала в долларах.

Остаётся только догадываться что движет людьми, которые инвестируют долгосрочно в нашем деревянном.

Ошибка №10 — Инвестиции на короткий срок

Часто люди ждут от инвестирования быстрых результатов. Это нормально, но на всё требуется время. Можно вспомнить цитату Уоррена Баффета “9 женщин не смогут родить ребёнка за 1 месяц”. Самые успешные инвестиции — долгосрочные.

Ошибка №11 — Думать, что брокер на вашей стороне

У брокера и инвестора — конфликт интересов! Брокеру невыгоден долгосрочный инвестор который редко покупает и продаёт, на нём брокер ничего не зарабатывает! Брокеру выгодно чтобы человек торговал, тогда комиссия брокера максимальна или чтобы человек приобретал инвестиционные продукты брокера с большими вшитыми в них комиссиями.

Ошибка №12 — Ждать доходности от золота

Золото — инструмент защиты от инфляции, золото само по себе не приносит никаких дивидендов или денежного потока. Золото можно включать в портфель только в качестве страховки. Простой пример: вы скупили всё золото на земле и все акции. При покупке всего золота у вас будет огромный блестящий куб, который просто стоит. При покупке всех акций вы будете владельцем множества предприятий, работники которых выйдут на работу и будут приносить вам деньги в виде дивидендов. Посмотрите на эту картину

явно видно, как золото уступает и акциям и облигациям

Прежде чем инвестировать, инвестору нужно создать так называемую подушку безопасности. Обычно её размер равен 6-месячным тратам на жизнь. Эта подушка нужна для того, чтобы в случае непредвиденных обстоятельств, например, потери работы или проблем с бизнесом, инвестору не пришлось прось продавать активы, которые приносят деньги, ведь может получиться так, что в этот момент активы могут просесть и тогда инвестор будет вынужден продавать активы в минус, а этого допускать нельзя так как это реальные потери денег.

Ошибка №14 — Фокусировка на агрессивных инструментах

Распределение активов в инвестиционном портфеле должно быть грамотным, например 40% в консервативных инструментах инвестирования, 50% в умеренных и 10% в агрессивных. В агрессивной корзине рекомендуется держать столько, сколько не жалко потерять. При этом часто глядя на высокую потенциальную доходность агрессивных инструментов люди инвестируют в агрессивные инструменты (например акции слабых компаний или сильно цикличные компании) 80%-100% капитала. Естественно, в таких случаях люди очень часто теряют все деньги.

Ошибка № 15 — Откладывание инвестиций на потом

Инвестиции нужно начинать как можно раньше, так работает сложный процент. Сравните график доходности двух человек с одинаковыми стартовыми суммами. Виктор инвестировал 10000$ в 25 лет и каждый месяц докладывал в портфель 100$ Иван инвестировал 10000$ в 35 лет и каждый месяц докладывал 100$. Ставка доходности пусть будет довольно консервативной — 10% Оба человека вышли на пенсию в 65 лет. У первого капитал равен 983 703 $

У второго — 371 886 $

Огромная разница в 611817$ в пользу Виктора, а всё что он сделал — начал раньше. Начинать инвестировать нужно как можно раньше, желательно сегодня или вчера!

Более подробно рассказываю в видео:

Желаю всем успешных инвестиций.

Ссылки

Ошибки инвестирования

Институт CFA (Chartered Financial Analyst) – международная организация по сертификации финансовых специалистов – опубликовала общие ошибки инвестирования и советы по их обходу. Данные рекомендации актуальны как для тех инвесторов, кто уже подписал договор с финансовым консультантом, так и для тех, кто не пользуется подобными услугами и занимается всем самостоятельно.

Ошибка № 1: Завышенные ожидания

Ошибка № 2: Отсутствие чётких инвестиционных целей

Для большинства людей это не проблема. Их цель инвестирования – это стабильный доход на пенсии, то есть лучшая социальная защищённость.

Сложнее понять, когда люди инвестируют по причинам, не считая обеспечения достойной пенсии. Если вы не вкладываете деньги в старость, нужно выяснить точно, почему вы инвестируете, как далеко от цели находитесь и сколько риска вы можете взять на себя. Вы должны понять, что вы преследуете. Это может быть: покупка недвижимости, капитал для оплаты учёбы ребенка или количество нужных средств для открытия бизнеса.

Ошибка № 3: Слабая диверсификация

Ошибки инвестирования не обойдутся без этой. Диверсификация инвестиций означает, что ваши деньги распределяются во множество разных вещей. В идеале, вы распределяете свои инвестиционные деньги между совершенно разными типами активов: наличными, облигациями, акциями, недвижимостью, или даже, драгоценными металлами и коллекционированием. Вы будете чувствовать себя безопаснее и не потеряете всё, если одно из ваших вложений упадёт в цене.

Проблема в том, что большинство людей недостаточно диверсифицируют свои вложения, особенно когда дело доходит до пенсионных накоплений.

Ошибка № 4: Внимание сфокусированное на коротком периоде времени

Рынок сильно растёт и также сильно падает, приобретает или теряет несколько пунктов за один день, и это может быть действительно нервным путешествием для некоторых людей. Если у вас есть $100.000 на фондовом рынке, и он вдруг упал на 4% в один день, то вы только что потеряли $4.000. Этого достаточно, чтобы начать паниковать.

Однако дело в том, что, если вы вложили деньги на фондовом рынке, то короткий срок не имеет тут никакого значения. Разумные инвесторы всегда инвестируют долгосрочно и в этой перспективе всегда наблюдается довольно устойчивая (хотя и неровная) восходящая тенденция. Иными словами, рынок исторически всегда показывает рост. Если вы будете нажимать на тревожную кнопку из-за одного дня, недели и даже года, в конечном итоге вы сильно себе навредите, совершая ошибки инвестирования, и потеряете больше, чем могли бы приобрести.

Ошибка № 5: Покупка растущих и продажа падающих акций

Многие инстинкты людей говорят им, что покупать акции надо после того дня или недели, когда они показали себя на рынке хорошо. Акции выросли на 10% в последнем квартале, а значит, кажется, что надо приобрести их. С другой стороны, люди часто начинают инстинктивно продавать акции, когда они быстро падают. Они видят потери за последний месяц или квартал, пугаются и паникуют. Такие стратегии постоянно подводят инвесторов.

Поэтому обязательно необходимо проводить собственное исследование того или иного актива перед покупкой или продажей. В первую очередь вы должны верить цифрам, мультипликаторам и холодному математическому расчету.

Ошибка № 6: Частая торговля

Некоторые люди попадают в «игру» со своими инвестициями. Они реагируют на новости, которые они слышат, и постоянно перераспределяют свои активы. Проблема, когда вы это делаете, заключается в том, что вы, как правило, генерируете множество операционных сборов и комиссий за произведенные операции, а также множество налоговых последствий. Зачастую, новости — это то, что генерирует ваши ошибки инвестирования.

Многие брокерские компании взимают комиссию каждый раз, когда вы покупаете или продаёте ценные бумаги. Если вы делаете это слишком часто, то сборы сокращают ваши доходы.

Кроме того, это может быстро превратить вашу налоговую ситуацию в беспорядок, с сочетанием краткосрочных и долгосрочных прибылей и потерей капитала. Лучше иметь диверсифицированный план и придерживаться его всегда, не реагируя при этом на новости.

Ошибка № 7: Оплата большого числа комиссионных

Брокерские компании взимают различные комиссии, когда вы покупаете и продаёте активы. Мало того, финансовые планировщики тоже работают с комиссиями. Если вы инвестируете в то, что имеет высокие транзакционные сборы, ваши деньги уходят.

Гораздо лучше выяснить, как минимизировать плату комиссионных сборов и найти инвестиционные возможности, которые проходят с небольшими тратами или без комиссии за транзакцию.

Ошибка № 8: Сдвиг внимания на налоги

Люди часто сосредотачиваются на налоговых последствиях своих инвестиционных решений, даже в ущерб себе. Да, сделать шаг, чтобы помочь себе платить низкие налоги, может быть хорошим решением, но налоги, которые человек платит на прибыль от инвестиций, часто незначительны по сравнению с хорошей инвестиционной стратегией.

Если приходит возможность для снижения налогов без потери инвестиционных прибылей, воспользуйтесь этим, но, если вы делаете выбор, в первую очередь, чтобы не платить несколько сотен рублей, вы почти всегда гарантируете себе худший результат.

Ошибка № 9: Нерегулярный пересмотр инвестиций

Если вы распределили деньги в несколько различных активов, ряд из них будут иметь лучшую отдачу, чем другие в данном году. Предположим, вы хотите сохранить соотношение 50/50 между двумя «корзинами» в вашем портфеле и, в начале года, у вас есть по $50,000 в каждой. Допустим, что в течение года, первые инвестиции выросли на 20%, а вторые остались на том же уровне. Теперь у вас есть $60,000 в первой «корзине» и $50,000 во второй, таким образом ваше соотношение денег сместилось и теперь составляет 55/45.

Если такой рост будет продолжаться далее, вы станете далеки от своей цели и нарушите стратегию, так как в первой «корзине» у вас сформируется больше средств и баланс диверсификации нарушиться. Поэтому, корректируйте свои вложения оперативно, чтобы держать активы вашего портфеля в нужной вам пропорции.

Ошибка № 10: Минимальное или максимальное количество риска

Если вы слишком много рискуете, вы склонны к панике и, как следствие, будете иметь более низкий баланс на момент подсчета прибыли, чем ожидалось. Эмоции и импульсивные решении при обилии рисковых операций навредят холодному расчёту, который так любит фондовый рынок. С другой стороны, если вы мало рискуете, вы не получите сильного роста инвестиций и прибыли. Найдите золотую середину и наряду с высокорисковыми и доходными ценными бумагами подбирайте более консервативные и стабильные активы.

Ошибка № 11: Реагирование на СМИ

СМИ любит шумиху. Они будут работать, чтобы убедить вас, что вам нужны те или иные инвестиции, потому что это самая лучшая вещь в стране. Следующее, что они скажут вам: всё разваливается, небо падает и ожидания не оправдались.

Как правило, ничто из этого не является правдой. СМИ просто знают, что страх – это то, что привлекает зрителей и читателей. Будьте спокойным и размеренным – не реагируйте на ажиотаж, особенно когда дело доходит до инвестиций.

Ошибка № 12: Погоня за доходностью

Если вы видите актив, похожий на ваш, но с лучшей отдачей, не всегда стоит переходить к нему. Во-первых, результаты, достигнутые незнакомой компанией в прошлом, не свидетельствуют о её будущем успехе. Во-вторых, чем выше доходность, тем выше риск (в целом).

Ошибка № 13: Отсутствие должной осмотрительности

Просто потому, что какая-то статья предложила инвестировать во что-то или кто-то по телевизору сказал, что определённая инвестиция будет отлично работать, не надо вкладывать сразу туда свои деньги.

Довольно часто комментарии в СМИ от инвестиционных советников, которые имеют собственные причины для раскрутки конкретного актива не имеют ничего общего с вашим собственным финансовым успехом. Так что потратьте время на самостоятельное исследование новой инвестиции или ничего не делайте. Никогда не следуйте рекомендациям слепо.

Ошибка № 14: Работа с неправильным помощником

Как и в любой профессии, в финансовом мире есть хорошие консультанты и плохие. Есть несколько признаков никудышных советников и ваши ошибки инвестирования также могут зависеть и от их неверных рекомендаций.

Верный признак сомнительного советника заключается в том, что он не задаёт вам много вопросов. Хороший консультант хочет знать, кто вы и каковы ваши причины для инвестирования. Ещё одним признаком является то, что он не может объяснить, почему вы должны хотеть инвестировать куда-либо.

Вообще лучше отдавать предпочтение тем финансовым консультантам, которые не делают деньги на комиссиях от конкретных инвестиций (поскольку обратное даст им стимул подтолкнуть вас к инвестициям вне зависимости от вашей финансовой ситуации).

Ошибка № 15: Эмоции

Худшие инвестиционные решения и ошибки инвестирования основаны на эмоциях, и эти эмоции могут исходить по многим причинам: страха за будущее, гнева или печали относительно ключевых отношений, иррационального счастья.

Лучший инвестиционный план – это план, который рассматривается с минимальными эмоциями и тот, которого вы придерживаетесь на протяжении всех ваших эмоциональных максимумов и минимумов.

Ошибка № 16: Игнорирование инфляции

Инфляция – это реальность. Цены продолжают расти, и если вы не поймёте это в будущем, то окажетесь в проигрыше. Включайте инфляцию в уравнение. Предположим, что цены пойдут вверх (как минимум) на 3% в год и, таким образом, вы будете нуждаться в большей сумме, относительно ваших целей. Да, это делает её немного дальше от вас, но дополнительный расчёт позволит вам лучше понимать свои вложения и обойти эти ошибки инвестирования.

Ошибка № 17: Отсутствие экономии

Вы не можете изменить взлёты и падения экономики, но вы можете изменить своё повседневное поведение. Вы можете выбрать экономию на ненужных вещах, что даст вам больше денег для инвестиций. Можно найти хороший баланс, который будет учитывать ваши будущие и текущие потребности.

Пять ключевых шагов для решения инвестиционных проблем

 1 шаг: Узнайте, как инвестировать

Знание – это сила. Самая важная вещь, которую вы можете сделать, это учиться, учиться, учиться и никогда не прекращать учиться. Инвестирование на самом деле не так сложно, пока вы готовы тратить время, чтобы узнавать о нём. Пример хорошей книги для медленного чтения — «Разумный инвестор» автора Бенджамина Грэхема. В любой момент, когда вы не понимаете что-то, остановитесь и перечитайте момент. Каждый раз, когда появляется термин, который вам незнаком, останавливайтесь и узнавайте из других источников, что он значит, чтобы понять, о чем идёт речь. Посмотрите на множество реальных примеров. Затем возьмитесь за другую инвестиционную книгу и так далее. Вскоре это не будет казаться страшным.

2 шаг: Управляйте инвестициями самостоятельно

Как только у вас появятся знания, управление своими инвестициями покажется очевидным шагом. Почему бы вам не управлять своими вложениями, если вы понимаете, как инвестировать? Принимая самостоятельный контроль, вы отказывайтесь от посредников между инвестициями и вами и имеете возможность свободно выбирать любые и лучшие активы. Почти каждая инвестиционная компания предлагает более чем достаточно онлайн-инструментов для личного управления, пользуйтесь этим.

3 шаг: Придерживайтесь простой стратегии

Чем проще, тем лучше. Придумайте очень простой портфель, разбросанный по двум или трём различным классам активов. Это могут быть внутренние акции, международные акции, облигации, наличные деньги, недвижимость и т. д. Выберете порядка 10 — 12 ценных бумаг и соблюдайте пропорцию вложений 70/30 (акции/облигации).

Настройте автоматический инвестиционный план, а затем просто забудьте обо всем. Проверяйте его время от времени и корректируйте свои автоматические инвестиции соответственно, реинвестируйте дивиденды и сохраняйте ваш портфель в балансе.

4 шаг: Переждите взлёты и падения

Акции будут расти и падать. Облигации будут расти и падать. Недвижимость будет расти и падать. Не паникуйте. Никогда не забывайте, что вы находитесь в начале долгого пути. В панике бежать по нему, сворачивать или поворачивать назад на основе кратковременного снижения или скачка – это плохое решение для долгосрочных позиций, тем более, если вы платите налоги, пошлины и комиссии.

5 шаг: Звоните платным финансовым советниками только при крупных проблемах

В какой-то момент, вероятно, возникнет на самом деле сложный вопрос или ситуация, и вы станете не уверены в своих действиях.

Это не значит, что наступит время паниковать или всё исправлять разом. Это означает, что надо позвонить платному финансовому советнику, который не будет тратить время, пытаясь продать вам какие-то инвестиции, находящиеся вне вашего спектра интересов.

Хороший финансовый консультант задаст вам много вопросов, выяснит, куда вы идёте, и поможет вам настроить портфель, чтобы вы оставались на пути, на котором хотите быть.

Если вы выполните эти шаги, вы увернётесь от большинства денежных проблем и ошибки инвестирования не коснуться вас, как само собой разумеющееся.

Попробуйте робота Right – сервис, который помогает выбирать акции и облигации. Инвестируйте как профи – без опыта и специальных знаний 🚀 🚀 🚀

Читайте: 8 главных причин инвестировать в акции

Новости